4月对美出口减少21%，关税风波将如何演进？

4月中国出口增速保持韧性但分流加速,对美出口回落，对东盟、拉美出口维持高增

文|《财经》记者邹碧颖

编辑|王延春

5月9日，海关总署公布了最新的进出口数据。4月，中国对美出口货物330.24亿美元，同比减少约21%。与此同时，4月，中国货物贸易对各国出口总值3156.9亿美元，同比增长8.1%。

据海关统计，2025年前4个月，中国货物贸易进出口总值14.14万亿元人民币，同比（下同）增长2.4%。其中，出口8.39万亿元，增长7.5%；进口5.75万亿元，下降4.2%。

4月，中国货物贸易进出口总值3.84万亿元，增长5.6%。其中，出口2.27万亿元，增长9.3%；进口1.57万亿元，增长0.8%。

其中，民营企业进出口比重提升。前4个月，民营企业进出口8.05万亿元，增长6.8%，占我外贸总值的56.9%，比去年同期提升2.3个百分点。其中，出口5.47万亿元，增长8.1%，占我出口总值的65.1%；进口2.58万亿元，增长4.2%，占我进口总值的45%。同期，外商投资企业进出口4.1万亿元，增长1.9%，占我外贸总值的29%。其中，出口2.28万亿元，增长6.1%；进口1.82万亿元，下降3%。国有企业进出口1.96万亿元，下降11.3%，占我外贸总值的13.9%。其中，出口6406亿元，增长7.3%；进口1.32万亿元，下降18.2%。

美国关税新政于4月2日落地。笼罩在关税阴霾下，4月出口仍增长8.1%，明显超预期。

华泰证券报告指出，4月中国出口增速保持韧性但分流加速——对美出口回落，对东盟、拉美出口维持高增。考虑到4月由于美国原产地认证监管后，海外建厂需求加速，亦带动部分设备出口需求，对应机械、集成电路等产品出口保持较强韧性，而劳动密集型产品出口走弱。

按国别看，广发证券测算，4月，中国对欧洲、东盟、印度、非洲、拉美、英国的出口增速分别同比增长8.3%、20.8%、21.7%、25.3%、17.3%、2.5%；4月，对俄罗斯出口同比减少2.7%。

华泰证券报告指出，劳动密集型产品出口受美国关税的冲击相对更大。4月，轻工纺织出口同比从3月的9.1%下跌至-1.7%，其中，低附加值的服装、玩具、箱包和家具出口均显著下行。

与此同时，在美对华关税政策的影响下，中国机电中间品和资本品出口显著强于消费品。

据海关统计，机电产品占出口比重超6成，其中自动数据处理设备及其零部件、集成电路和汽车出口增长。前4个月，我国出口机电产品5.04万亿元，增长9.5%，占我出口总值的60.1%。

中国机电产品进出口商会的报告显示，4月，中国机电产品出口1905.8亿美元，同比增长10.5%，而今年1月、3月、4月的月度出口均创历史同期新高。4月，中国集成电路、汽车、汽车零配件、通用机械设备、船舶、音视频设备、液晶平板显示模组等出口额同比增长，计算机产品、家用电器、手机、照明设备等出口下降。集成电路出口已连续18个月同比增长；汽车整车出口量连续55个月同比增长，当月62万辆的出口量创月度新高；手机出口75.8亿美元，为近20个月来的最低值，同比下降20.9%；计算机产品出口额同比下降1.6%，近16个月首次下滑。

华泰证券报告认为，4月的出口景气度可持续性仍待观察，5月出口增速可能呈一定回落。如果关税对国内基本面的影响进一步显性化，不排除货币、财政政策均有进一步加码的空间。

4月2日，美国宣布对包括中国在内的57个国家和地区在原有关税基础上，额外加征“对等关税”。此后，对华关税税率逐步提升至145%。近日，洛杉矶港执行董事吉恩·塞罗卡接受采访时表示，洛杉矶港的货运量大幅下降，从中国进口的货物数量下降了50%以上。

国际航运巨头马士基在披露财报时指出，4月中美集装箱市场的运量双向下降了30%-40%。4月16日，WTO（世界贸易组织）发布的最新一期《全球贸易展望和统计》报告显示，受美国关税战及各国贸易政策不确定等因素影响，预计2025年全球货物贸易将陷入严重萎缩，同比降幅或达到0.2%-1.5%。财信研究院预计，关税冲击将导致中国今年出口增速下降7%-11%，2025年出口增速约为0%。

中国对美出口增速的下滑，正在美国本土掀起连锁效应。美国零售商低关税成本的商品库存慢慢耗尽。一些业内人士认为，几周后，美国消费者将面临价格上涨和某些商品短缺的局面。

美国最新公布的国内生产总值（GDP）报告显示，2025年一季度，美国GDP环比按年率计算下滑0.3%，是2022年初以来的首次负增长。而且，这还是美国关税政策生效之前的经济表现。美国物价上涨已经开始，高盛分析师预测，受贸易战影响，美国关键的通胀指标到年底将翻一番，达到4%。

进入5月后，中美关税博弈出现了一些变化迹象。5月8日，美国总统唐纳德·特朗普表示，美国对华征收的145%关税或下调至80%。但一些美国经济学家认为，即使关税降至80%，也不足以让美国企业重新进口中国商品。对华税率降至50%，是两国恢复正常贸易往来的关键门槛。

据新华社最新消息，当地时间10日上午，中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦开始举行。中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰作为中美经贸中方牵头人，当天与美方牵头人、美国财长贝森特举行会谈。而此前，中国驻美国大使馆在回应中美经贸高层会谈时表示，美方近期通过多种渠道主动向中方传递信息，希望就关税等问题与中方谈起来。会谈是应美方请求举行的。

5月7日，中国商务部新闻发言人表示，美方如果说一套、做一套，甚至企图以谈为幌子，继续搞胁迫讹诈，中方绝不会答应，更不会牺牲原则立场、牺牲国际公平正义去寻求达成任何协议。

责编 | 王祎