文｜《财经》特约撰稿人 金焱 发自华盛顿
编辑 | 苏琦
更坏的结果
围绕特朗普关税不确定性的高度担忧不断给华尔街施加压力。自4月2日特朗普宣布对来自其他国家的进口商品征收高额关税以来，美股三大股指至少下跌了约7%。地缘政治紧张局势愈演愈烈，但特朗普不断兜售其各种关税打击。虽然美国持续与各方就关税问题进行谈判，却迟迟未与其中任何一个国家宣布初步贸易协议。
特朗普宣称，关税谈判进展不错，美国将从中捞取大量资金。特朗普说，美国与欧盟最终将达成一份协议。但周一墨西哥总统辛鲍姆透露，虽然她与特朗普通话讨论了钢铁、铝、汽车出口征收关税的问题，两人都认为这次通话“非常有成效”，不过，双方并没有在通话中达成最终协议，甚至没有达成任何共识。
4月2日特朗普公布他的对等关税，以极端立场示人，随后有所收敛，对一些美国最大的贸易伙伴暂停了加征关税的举措。市场刚有所稳定，特朗普又将对华关税提高到了令人瞠目结舌的水平。特朗普的关税战引发了美国金融资产的外流，多位市场观察人士对《财经》表示，再多的关税谈判都无法逆转这一趋势。
美国货币政策随后因特朗普对美联储和鲍威尔的持续攻击而陷入政治化的风险。任何关于货币政策遭受政治干预的迹象，都可能削弱美联储的独立性，使利率政策前景变得更加复杂，而投资者正期待在全球动荡中找到稳定。
与特朗普想法相反，鲍威尔一旦被解职，很可能大举削弱投资者的信心。美联储的独立性长期以来一直被视为投资美国资产的关键保障。而若真出现鲍威尔提前下台的一幕，特朗普也很可能会挑选一位货币政策立场“极其鸽派”的鲍威尔接班人，以迎合白宫对降息的呼吁。
美国面临衰退风险和通胀压力。摄/金焱
华尔街相信，如果特朗普真的试图解雇鲍威尔，这可能会导致转向滞胀交易，长期收益率因通胀风险而飙升，收益率曲线急剧陡峭化，美元暴跌，以及包括股票风险溢价在内的全面风险溢价增加，很可能直接催生美国经济衰退。
责编 | 杨明慧
封图来源 | 视觉中国
